Marco legal · Uruguay

La regulación no es letra chica: es la estructura

Uruguay es de los pocos países con una ley que le da pleno efecto jurídico al valor anotado en una cadena de bloques. Esta página explica qué ley habilita cada eslabón, quién responde por qué — y qué NO está garantizado.

Habilitación expresa

Qué ley habilita cada eslabón

Ley 17.703Fideicomiso financiero: patrimonio de afectación separado e inembargable, administrado por un fiduciario profesional. Es el único dueño del activo y el emisor de los certificados de participación.

Leyes 20.345 y 20.446Valores escriturales de registro descentralizado: el token ES el valor, con pleno efecto jurídico. El registro en cadena es el registro del valor, no una copia.

Ley 18.627Mercado de valores: define los regímenes de oferta. Cada emisor determina, con su asesor legal, el régimen de su emisión y sus condiciones.

Ley 19.574Prevención de lavado de activos: oficial de cumplimiento, verificación de identidad y origen de fondos, screening de direcciones y reporte de operaciones sospechosas.

Circular BCU 2507Régimen de proveedores de servicios de activos virtuales: la plataforma opera como proveedor de software, fuera del perímetro de custodia — las claves de la billetera son del inversor (creada en su navegador y cifrada con su contraseña, o externa), la plataforma solo guarda un resguardo cifrado que no puede abrir, y los fondos van por banco.

Ley 18.331Protección de datos personales: ningún dato personal se escribe en la cadena — solo direcciones, saldos y hashes de documentos.

Responsabilidades

Quién responde por qué

En esta estructura cada parte tiene un rol definido por ley o por contrato. Saber quién responde por cada cosa es la mitad de entender la inversión.

Quién	Qué hace	Qué le exige el marco
El fiduciario	Administra el patrimonio del fideicomiso, firma los movimientos de la tesorería y ejecuta los repartos.	Profesional inscripto; responde por la administración del patrimonio de afectación (Ley 17.703).
La empresa emisora	Estructura su emisión, publica su ficha con números, hitos y documentos, y opera su plataforma.	Es responsable de su oferta, de su información y de su cumplimiento normativo.
El oficial de cumplimiento	Aprueba o rechaza cada inversor, gestiona la whitelist y los congelamientos.	Obligaciones de PLA/FT (Ley 19.574): nadie invierte sin pasar por él.
TokenizaUY	Provee el software: registro de tenedores, motor de repartos, KYC, bitácora y contratos ERC-3643.	Proveedor de tecnología: no custodia fondos ni claves, no comercializa por cuenta del emisor.
Vos, inversor	Decidís con la ficha completa a la vista, comprás y seguís tu inversión desde tu panel.	Verificación de identidad y de origen de fondos antes de operar.

Dónde está el detalle

Todo lo vinculante está en los contratos

Esta página es un mapa. Las condiciones, advertencias y el detalle jurídico de cada operación viven donde tienen efecto: en los documentos que se leen y aceptan al operar, versionados con hash para que lo aceptado quede documentado tal cual se leyó.

Términos y Condicionesse aceptan al crear la cuenta — versión y hash registrados

Contrato de Cesión de Tokensse acepta en cada suscripción, con su versión registrada

Contrato verificablela dirección del token, publicada en cada ficha

Documentos con hashintegridad SHA-256 verificable de cada documento

Mirá el marco aplicado a un caso real

La demo pública del Fideicomiso Financiero COLEME muestra la ficha completa de una emisión: números del expediente, hitos con evidencia y documentos verificables.

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